Tehol Pay Bedelli Sermaye Artırımı Sonrası Şüpheli Fiyat Baskısı Ve Manipülasyon İddiaları

Yatırımcısı olduğum TEHOL pay senedinde, özellikle şirketin gerçekleştirdiği %100 oranındaki bedelli sermaye artırımı sürecinden bu yana, piyasanın olağan akışına aykırı ve son derece spekülatif fiyat hareketleri gözlemliyorum. Bedelli süreci sonrasında hisse volatilitesi belirgin şekilde artmış, sermaye artırımı ile küçük yatırımcıdan yüksek tutarda fon toplanmasına rağmen hisse fiyatı sürekli ve sistematik biçimde baskılanmıştır.

4 Kasım 2025 tarihinden bu yana hisse 12 kez taban yapmış, yaklaşık 41 TL seviyelerinden 18 TL seviyelerine kadar düşürülmüştür. Bu süreçte oluşan fiyatlama davranışının, normal piyasa koşullarıyla açıklanamayacak ölçüde sert ve yatırımcı aleyhine olduğunu düşünüyorum.

Bu durumun en somut ve şüpheli örneklerinden biri, şirket tarafından Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda paylaşılan 650 milyon TL tutarındaki yeni iş bağlantısı/sipariş haberi sonrasında yaşanmıştır. Şirketin finansal yapısını doğrudan olumlu etkilemesi beklenen bu büyüklükte bir haber gelmesine rağmen hisse fiyatı yükselmek yerine agresif satışlarla taban seviyelerine çekilmiş, olumlu haber yatırımcı açısından adeta satış fırsatına dönüştürülmüştür. Bu tablo, hisse üzerinde bilinçli bir baskılama ve küçük yatırımcı aleyhine organize bir hareket olabileceğine dair ciddi soru işaretleri yaratmaktadır.

Yaşanan bu olağan dışı fiyat hareketlerinin ve bedelli sermaye artırımı sonrası süreçteki fiyat baskısının, Sermaye Piyasası Kurulu, Borsa İstanbul ve ilgili tüm otoriteler tarafından detaylı biçimde incelenmesini talep ediyorum. Ayrıca, eğer yapılan incelemeler neticesinde küçük yatırımcı aleyhine manipülatif işlem, kötü niyetli uygulama veya sermaye piyasası mevzuatına aykırı bir durum tespit edilirse, zarara uğrayan yatırımcıların mağduriyetinin giderilmesine ve uğranılan zararların mümkün olan ölçüde telafi edilmesine yönelik somut adımlar atılmasını istiyorum.

Gelişme

27 Ocak 11:27

İş Bankası üzerinden işlem yaptığım tehol hissesiyle ilgili olarak Kasım ayı başından beri devam eden ve manipülatif olduğunu düşündüğüm işlemler hakkında şikayetçiyim. Defalarca şikayet etmeme rağmen herhangi bir geri dönüş yapılmadı ve hisse taban olmaya devam etti.

Şirket tarafından sürekli olarak olumlu iş haberleri ve açıklamalar yapılmasına rağmen, bu haberlerin hisse fiyatına olumlu yansıması olmadı. Aksine hisse fiyatı yaklaşık 42 TL seviyelerinden 13 TL civarına kadar düştü ve bu süreçte yatırımcılar olarak ciddi maddi zarara uğradık. Olumlu haber akışına rağmen hissenin bu şekilde taban taban düşmesi, hisse üzerinde manipülatif işlemler yapıldığı yönünde güçlü bir şüphe oluşturmaktadır.

Bu nedenle, Sermaye Piyasası Kurulu’nun tehol hissesinde yapılan işlemler ile şirket tarafından kamuya açıklanan olumlu haberler arasındaki çelişkiyi detaylı bir şekilde incelemesini talep ediyorum. Sorumlu kişi veya kurumların tespit edilerek, zarara uğrayan yatırımcıların maddi kayıplarının en az iki katı oranında caydırıcı bir ceza uygulanmasını ve bu süreçle ilgili kamuya açık, net bir açıklama yapılmasını istiyorum.

İş Bankası’nın da bu süreçte yatırımcılarını bilgilendirmesini, gerekli kurumlara resmi bildirimleri yapmasını ve benzer durumların tekrar yaşanmaması için üzerlerine düşen denetim ve uyarı görevini yerine getirmesini bekliyorum.