Şişirilmiş Halka Arzların Küçük Yatırımcıları Mağdur Etmesi Ve SPK'nın Acil Müdahalesi

SPK onaylı son dönem halka arzlarda küçük yatırımcı olarak ciddi mağduriyetler yaşıyorum ve bu durum borsa piyasasına olan güvenimi neredeyse tamamen bitirmiş durumda.

Halka arz edilen birçok şirketin, gerçek değerinin çok üzerinde şişirilmiş fiyatlarla borsaya açılmasına izin verildiğini görüyorum. Bu hisseler işleme başlar başlamaz hızla değer kaybediyor ve küçük yatırımcı büyük zararla karşı karşıya kalıyor. Finansal yapısı zayıf, borçluluğu yüksek şirketlerin bu süreçte adeta borsayı ucuz kredi kapısı gibi kullanmasına olanak tanındığını, halka arzdan toplanan fonların ise yeni yatırımlara yönlendirilmek yerine eski borçların kapatılmasında kullanıldığını gözlemliyorum.

Arka arkaya çok sayıda halka arz onay verilmesiyle piyasadaki nakit likiditesinin zayıfladığı, yatırımcıların eldeki sınırlı kaynaklarla sürekli yeni arz yönlendirildiği bir ortam oluşuyor. Buna rağmen fiyat istikrarı taahhütlerinin gerektiği gibi uygulanmadığını, büyük ortakların usulsüz ve yatırımcı aleyhine olabilecek satışlarına ve olası manipülatif işlemlere zamanında ve caydırıcı biçimde müdahale edilmediğini düşünüyorum.

SPK’nın asli görevi olan küçük yatırımcıyı koruma misyonunu etkin bir şekilde yerine getirmesini talep ediyorum. Halka arz onay süreçlerinin, şirket değerlemelerinin, toplanan fonların kullanım yerlerinin ve büyük ortak işlemlerinin çok daha sıkı, şeffaf ve etkin bir denetime tabi tutulmasını, yatırımcıyı koruyacak somut tedbirlerin ivedilikle hayata geçirilmesini istiyorum.